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　　卓创资讯生猪行业高档分析师王亚男

　　【导语】生猪市集经由一年过剩的产能收复，能繁母猪存栏量束缚提高。其中，行业麇集度的提高使得能繁母猪存栏量更多向中大型孳生企业麇集，更故意于清醒产能及价钱。当今从产能情况及需求情况等成分来看，将来一年生猪市集行情虽有下滑空间，但或仍然在本钱线之上，孳生端仍故意润。

行业麇集度提高，中大型企业能繁母猪存栏量增多

　　近几年生猪孳生行业麇集度束缚提高。2020年TOP10孳生企业生猪出栏量占宇宙的12.26%，2024年增至25.49%，增多13.23个百分点。经由本年上半年的推论及微型孳生场及散养户孳生形状的转动，瞻望TOP企业市集占有率或进一步提高，能繁母猪存栏量占比或进一步向集团歪斜，中大型孳生企业的能繁母猪存栏量变化对市集的影响或连接增多。

　　前置10个月的能繁母猪存栏量对应现时生猪出栏量，即2024年9月-2025年8月份的能繁母猪存栏量对应2025年7月-2026年6月份的生猪出栏量。把柄卓创资讯监测的数据浮现，除2024年9月除外，能繁母猪存栏量基本呈颠簸增多景况，卓创资讯瞻望2025年7-8月份能繁母猪亦有微增可能，瞻望2025年8月份能繁母猪存栏量与2024年9月份比较累计增多9.09%。从数据来看，将来一年生猪供应量或呈干线增多态势，对行情故意空影响。

均重及需求或仍苦守消费淡旺季礼貌

　　除产能数据外，其他方针亦对市集行情有一定影响。从生猪往来均重来看，其走势或苦守一定例律，夏日体重较轻，秋冬上升；春节地方月份出栏速率加速，大体荣达猪被不竭蹧跶，体重或下落；春季缓缓收复。出栏节拍或少顷影响生猪供应。2025年7-8月份生猪滋长速率自如，出栏洽商有限，生猪实质供应量有下滑可能，对行情有相沿范围；而9-12月份生猪滋长速率加速，且大体荣达猪或不竭开释，实质供应量有提高可能，利空行情；2026年1-6月份则呈现供应先增后减再不竭增多态势。

　　生猪市集宰杀量亦或呈现较为明显的季节性礼貌特质——春节前及冬季腌腊旺季处于岑岭水平，其余时段低位启动。从长周期来看，宰杀量高位时对当月行情有相沿作用，与供应成分比较，需求方针多量时段影响力度偏弱。

将来一年生猪价钱或仍处于本钱线之上

　　抽象供需等主流成分，将来一年生猪价钱或呈M型态势。2025年7-8月份受前期猪病影响，生猪可出栏量或短时减少，加之生猪滋长速率较慢，因此在需求偏弱的情况下行情仍有高潮空间，并出现该周期内的最高点。9-10月份猪病影响消退，产能开释带来供应增多，供应增幅或大于需求增幅，猪价有下落可能，并出现年内的最低点。11月份需求不竭提高，受大体荣达猪需求增多、价钱好转的影响，孳生端存压栏增重可能，生猪出栏节拍或东谈主为放缓，价钱或低位反弹。12月份迎来下半年需求旺季，猪价或涨；但受年末生猪出栏冲量的影响，猪价涨幅或受限。

　　2026年1月份生猪市集处于2025年12月份的腌腊备货旺季及2月份春节备货旺季的过渡期，市集行情变动空间或相对有限。2月前半月市集宰杀量或达到岑岭，孳生企业或趁势提价出栏，节前加价节后降价，月均价或环比高潮。3-6月份二次育肥或再度出现，虽滚动补栏、出栏的作为对猪价并不成变成快速拉高、拉低的作用，但对稳价起到了较长周期的范围，猪价或降后小涨再降。

　　饲料原料价钱或先低位启动后小幅增多，但重新均饲料本钱来看仍然处于低位水平，对盈利的缩减影响有限。因此，猪价及生猪往来均重的变动对本钱线的影响更为明显。2025年上半年生猪自繁自养形状的表面本钱线13.12元/公斤，最高月份为1月份的13.25元/公斤，最低位4-5月份的13.04元/公斤，上半年本钱线波动较小。把柄猪价、本钱、体重等方针的测算，得出将来一年自繁自养形状的表面本钱线，平均值为13.09元/公斤，高值为2025年8月份的13.20元/公斤，低值为2026年1月份的12.95元/公斤。卓创资讯瞻望将来一年生猪孳生本钱线或仍然在生猪价钱之下，孳生端仍故意润空间。

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